Maailma muuttui, mitä pitää ottaa huomioon?

Vallitseva tilanne on ennennäkemätön myös sijoittajan näkökulmasta. Monen ihan terveen yrityksen toimintaedellytykset muuttuivat täysin ja kysyntä on pääosin täysin poistunut. Esimerkkinä otettakoon autonmyynti Kiinassa helmikuussa. Muutos viime vuoteen -79%! Tämän kriisin alkaessa kuluttajat eivät halua kuluttaa, tai ovat pääosin estyneitä kuluttamasta muutoin kuin netin kautta. Kun kysyntä heikkenee, heikkenevät yritysten taloudellinen kunto ja toiminta on […]

Velkavivun käyttö sijoitustoiminnassa

Moni pelästyy jo siinä vaiheessa kun lukee yllä olevaa otsikkoa. Ymmärrän täysin jos näin tapahtuu, sillä velan käyttö sijoitustoiminnassa on aina ollut arka aihe. Velka voi näet yhtä aikaa olla paras kaverisi ja pahin vihollisesi. Lainavivun ideaa voidaan havainnollistaa yksinkertaisella laskutoimituksella. Kuvitellaan, että meillä on kaksi sijoittajaa, Sijoittaja A joka aloittaa nollasta ja Sijoittaja B, […]

Käänteet ovat vaikeasti ennustettavissa, etenkin etukäteen

Jälkikäteen tosin jokaisen käänteen syy ja ajoitus on päivänselvää… Tällaista elämä sijoitusmaailmassa on! Käänteet ovat erittäin hankalasti tunnistettavissa etukäteen. Joskus paha yliarvostus ei yksinään riitä siihen, joskus ongelmat ovat useimmilta piilossa, useimmiten käänteen syy on selkeästi esillä mutta sijoittajat eivät tulkitse sitä ongelmaksi.  Käänne ei tapahdu ennen kuin riittävän moni haluaa käänteen tapahtuvan. Esimerkki hankalasta […]

Pitkäaikaisen tuoton anatomia

Sijoituksen kokonaistuottoa kuvaillaan yleensä vuotuisena keskimääräisenä tuottona. Yksinkertaisena esimerkkinä otettakoon osakemarkkinat. Tuoton pitäisi eri oppikirjojen mukaan asettua 8-10% tasolle vuosittain pitkällä tähtäimellä. Tästä samasta asiasta saadaan pankeissakin kuulla, kun käydään sijoitusneuvojan luona, eli tuotto-odotus on aina jotain, ja sama joka vuosi hamaan tulevaisuuteen. Viimeiset 20 vuotta on kuitenkin ollut hankalaa aikaa osakemarkkinoilla, mukaan on mahtunut […]

Salkun riskienhallinta, sääntö 6:1

Tänään tuli julki Nokian Q2 tulos, ja käytännössä se oli pettymyksiä täynnä. Niinpä pessimistit ovat tätä kirjoittaessa niskan päällä, kurssi tultua melkein 10% alas. Samaan aikaan Consti ja Metso puolestaan nousevat reippaasti. Osakesijoittajan tärkein riskienhallintaväline on hajautus. Jos salkun ainoa yhtiö olisi Nokia, olisi salkku pahasti miinuksella tällä hetkellä, toisaalta jos Nokian sijaan Metso olisi […]